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德意法下调GDP预期!欧洲会否成为下一个“失去10年”日本?

时间:2019-04-09 10:19:01  来源:一牛财经网

德意法下调GDP预期!欧洲会否成为下一个“失去10年”日本?

一牛财经网 2019-04-09 10:19

摘要:德、意、法多国下调GDP预期,欧洲正在“日本化”?那欧洲央行呢?

德、意、法等多国下调GDP,欧洲或步日本后尘?

【一牛财经】讯:毫无疑问,欧洲经济成长低迷、政治功能失调,引发外界频繁将其与20世纪90年代中期开始经历“失去的十年”的日本作比。

欧洲今年艰难的处境——德国工业下滑并且在艰难拯救银行业,意大利无力改革,央行官员们帮助欧元区摆脱刺激措施的努力明显失败——似乎让永久性的经济萎靡看起来不可避免。

欧元区经济现状与20年前的日本在很多方面有相似之处:利率位于或低于零,如山般的债务和不良贷款,从老龄化社会转向真正的老龄社会。

而据德国最老牌、最知名经济报纸《商报》援引财政部机密文件报道称,据官方公布数据,德国政府目前预估,2019年GDP将增长1%。而内部文件显示,预期更为保守,仅0.8%。

此外,目前从欧盟各国统计数据来看,与德国遭遇相同的国家还不少,这甚至还包括欧盟最大的前几个经济体,这些国家对GDP增长预期越来越不乐观,而且下调频率越来越快,具体来看:

1)法国2018和2019年GDP增长预期均为1.6%,但不久前刚刚调整了2019年GDP增长预期,下调至1.5%。

2)据路透社报道,欧元区(19个国家)2018年GDP增长1.8%,预计2019年增长仅1.3%,而且没有人保证这个底线不会被打破。总体而言,欧盟27国GDP增速将从2.1%降到1.5%。

3)最值得一提的是,欧盟主要国家中——意大利最不乐观,GDP总量预计下滑0.2%。【详情可见一牛财经精选文章《德、意、法都下调GDP!欧盟或进入经济萧条期?IMF还发出警告……》】

欧洲会否像日本一样经历“失去的十年”?

如我们一牛财经此前也介绍过,因为股市和房地产泡沫破裂,最终引发日本经历当初所谓“失去的十年”,其经济成长低迷或陷入停滞,失业率上升,利率下降。

从某些方面看,欧洲正朝着这个方向前进,不过在另一些方面则没有。

随着人们的寿命延长和子女数量减少,欧元区的劳动年龄人口正在下降。根据欧盟统计局的数据,总体人口成长率将在2045年触及峰值,很快将赶上日本。日本人口数量已经下降了7年,三分之一的人口现在年龄在60岁或以上,如下图所示:

外界通常认为人口老龄化会削弱通膨压力,因为人们会为了退休储蓄、人均消费下降。

当然,目前欧洲的经济情况huox 还没有糟到那一步,而且经济学家们也坚持认为这种比较有其局限性,不过,他们也承认:欧洲长期陷入经济停滞、通缩以及央行的无能为力是一种威胁。

例如:彼得森国际经济研究所所长Adam Posen就警告称:“我对此非常担心,欧洲的‘日本化’(Japanization)是一个真正的风险。”

欧洲央行会否“日本央行化”?

最后一个问题:如果欧元区经济开始“日本化”,那么欧洲央行会否“日本央行化”?

对此,野村综合研究所首席经济学家——辜朝明(Richard C. Koo)上周五(5日)接受CNBC采访时表示,日本“实际上并没有那么糟”,欧洲央行可以从日本“失去的十年”中学习。

在这位日本经济学家看来,泡沫经济后,尽管日本全国商业地产价格暴跌,但是日本GDP从未低于泡沫时期峰值时的水平,失业率也没有高于过5.5%,“如果这是日本化,那么不是坏事。”

全球规模最大的资产管理集团——贝莱德的全球固收首席投资官Rick Rieder认为,欧洲央行是时候像日本央行一样行动了。

Rieder在接受彭博采访时指出,欧洲央行应该采取更大胆的行动来刺激资本投资和兼并活动,在下一次刺激经济的尝试中,欧洲央行应该购买股票。

无独有偶,荷兰国际集团(ING)经济学家Carsten Brzeski和Inga Fechner则预期,欧洲央行不会结束非常规货币政策,比如负利率和TLTRO等流动性举措,料欧洲央行将竭力避免无理由收紧货币政策。

此外,据路透社上月援引两位消息人士称,欧洲央行正在考虑降低银行超额准备金费率,以抵消其宽松货币政策带来的副作用。

对此,金融博客Zerohedge评论称,降低银行超额准备金利率已经被日本央行实施多年,欧洲央行此举或意味着欧洲正在加速其日本化进程。

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